LA LETTRE SRPG · OCTOBRE 2026

Taux figés, défaillances au sommet : octobre met les bâtiments sous tension

En octobre, la BCE a maintenu ses taux après la hausse de septembre, les défaillances d’entreprises ont frôlé les 72 000 sur douze mois et le projet de loi de finances 2027 est arrivé à l’Assemblée. Pour les propriétaires de locaux d’activité, d’entrepôts et de bureaux, le message est le même : le temps des décisions repoussées se termine.

Lettre rédigée début novembre 2026 à partir de sources publiques datées.

Faire étudier mon local

Le fait du mois

Selon Altares (étude publiée le 13 octobre), 14 652 entreprises ont fait défaut en France au troisième trimestre 2026, soit +0,5 % sur un an. Le rythme ralentit, mais septembre a battu un nouveau record mensuel (environ 7 100) et le cumul sur douze mois approche 72 000.

En Auvergne-Rhône-Alpes : 1 852 défaillances (+2,2 %). L’Isère recule de 8 %, le Rhône progresse de 5 % et les deux Savoie dépassent +12 %. Côté immobilier, les « autres activités immobilières » bondissent de 16,7 % et la promotion de 6,5 %.

Les chiffres à retenir

• 2,50 % : taux de dépôt de la BCE, maintenu le 29 octobre (prochaine réunion le 17 décembre)
• ILC T2 2026 : 137,16 (+0,26 % sur un an)
• ILAT T2 2026 : 138,01 (+0,63 % sur un an), prochains indices fin décembre
• Locaux d’activité sur la métropole de Lyon au S1 2026 : 145 000 m² commercialisés (+20 %), dont 76 500 m² vendus (+98 %) (Immprove)

Réglementation et fiscalité

Le projet de loi de finances pour 2027, présenté en Conseil des ministres le 1er octobre, est examiné en séance depuis le 13 octobre ; le vote de première lecture est annoncé pour le 17 novembre. Pour l’immobilier d’entreprise, la mesure la plus concrète est l’article 19 : il rétablit l’option pour la TVA sur les baux conférant un droit réel et l’étend aux locations de terrains nus non aménagés. Le texte peut encore évoluer : nous suivrons la version votée.

En région

L’Isère industrielle continue d’investir : le 21 octobre, N4 Group (Voiron) a levé 33,1 M€ en entrant en Bourse, notamment pour renforcer ses capacités industrielles voironnaises. À Châtonnay, le projet de site de stockage d’électricité par batteries de Valeco, sur une parcelle agricole, suscite l’opposition d’élus et d’habitants : le foncier d’activité reste un sujet sensible.

L’analyse SRPG

Des taux qui ne baissent plus, des indices de loyers quasi plats et des défaillances au plus haut : la valeur d’un bâtiment ne viendra plus d’une hausse mécanique des loyers ou d’une baisse du coût de l’argent. Elle viendra de son usage réel. Un local vide coûte chaque mois en taxe foncière, en assurance et en dégradation, alors que la demande lyonnaise montre qu’un bâtiment d’activité bien situé et remis en état trouve preneur.

Les sites qui se libèrent après une liquidation ou un départ de locataire sont souvent sains mais figés, faute de diagnostic et de projet clair. Le rôle d’un opérateur est de les acquérir, de les remettre en état ou de les transformer. Le bon moment pour agir est avant que la vacance ne s’installe, pas après.